Análisis por Stephen Collinson, CNN
Esto no sentará bien a los estadounidenses que ven cómo suben los números en los surtidores mientras llenan el tanque de sus vehículos.
Pero la administración Trump argumenta que un concepto poco conocido, solo accesible a los especuladores, demuestra que el impacto económico de la guerra con Irán está prácticamente terminado.
Se llama backwardation.
Este es el término técnico que describe el fenómeno por el cual el precio de una materia prima en el mercado de futuros aumenta cuanto más pronto se fije su fecha de entrega, y disminuye cuanto más tarde se haga.
Los mercados de futuros permiten a los operadores fijar un precio ahora para algo que comprarán o venderán en los próximos meses.
Parece una posibilidad remota. Pero podría ser la mejor opción que tenga la administración para evitar un colapso republicano en las elecciones de mitad de mandato.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, se puso su sombrero de exadministrador de fondos de inversión para intentar convencer a los senadores el miércoles de que el futuro es prometedor.
“Creo que, en lo que respecta a la gasolina, el mercado del crudo se encuentra actualmente en lo que en el sector energético se conoce como una situación de backwardation muy pronunciada, lo que significa que los precios futuros son mucho más bajos que los actuales”, afirmó Bessent. “Creo que el conflicto terminará. Creo que los precios de la gasolina volverán a sus niveles anteriores o incluso bajarán”.
El enfoque de Bessent presenta tres problemas.
En primer lugar, usar jerga financiera cuando la gasolina cuesta un promedio de US$ 4 el galón en todo el país solo evidencia la falta de sensibilidad del Gobierno en materia de asequibilidad, el tema principal para los votantes de cara a noviembre.
Los miembros del gabinete y el presidente, que llevan una vida de lujos muy superior a la de los ciudadanos comunes, parecen indiferentes al diagnosticar las dificultades diarias de los estadounidenses de esta manera.
En segundo lugar, el argumento de Bessent puede ser válido en sí mismo, pero no tiene sentido cuando Trump aún no ha cumplido decenas de promesas de que la guerra, que ya lleva ocho semanas, está a punto de terminar.
El senador demócrata Jack Reed, quien cuestionó a Bessent sobre la economía en una audiencia del Comité de Asignaciones del Senado, tiene experiencia en este tema gracias a otra de sus funciones. “Desde la perspectiva de la Comisión de Servicios Armados, no es probable que termine pronto”, le dijo al secretario del Tesoro.
En tercer lugar, la situación de backwardation podría no ser la solución que busca Trump.
Una explicación para la situación actual es que los operadores temen que no haya suficiente petróleo en el futuro, por lo que están vendiendo contratos de futuros a largo plazo y comprando contratos de futuros con vencimiento más próximo. (Esa es también la razón por la que algunos operadores se apresuran a comprar barriles reales de petróleo en el mercado físico, abandonando por completo los contratos de futuros en papel).
El retroceso podría ser simplemente un reflejo de la crisis actual. Si el estrecho de Ormuz permanece cerrado, la situación podría empeorar.
El seminario que Bessent impartió el miércoles en el Senado fue un ejemplo tanto de los graves problemas económicos causados por la guerra con Irán como de la incapacidad del Gobierno para decirle a la gente cuándo llega